百度正式宣布“昆仑核心港股IPO”，报告称“出货量位居中国前三”。高盛认为百度股权价值为“3-110亿美元” 百度旗下AI芯片子公司昆仑酷睿正式启动港股上市进程。百度香港联交所1月2日公告称，昆仑核心于1月1日通过联席保荐人以保密方式向香港联交所提交上市申请表，申请在主板上市交易。公告称，香港联交所确认百度可能会推进分拆建议。昆仑核心上市完成后，仍将是百度旗下子公司。具体细节尚未确定，包括全球发行的规模和结构以及百度持股比例的减少等。不过，公告强调，分拆仍需尽快完成。并由香港联交所上市委员会会同中国证监会共同完成，并由百度和昆仑核心做出最终决定。昆仑芯目前是百度的全资子公司，定位为AI计算芯片及相关集成软硬件系统的行业领导者。这标志着继摩尔线程、沐希股份登陆科创板后，又一家国内AI芯片企业争相登陆科创板。华尔街日报此前注意到，高盛在12月的一份研究报告中指出，根据对同类公司的评估，百度持有昆仑核心59%股权的价值范围在30亿美元至110亿美元之间。麦格理证券估计，这笔股份价值约165亿美元，相当于百度目标价值的30%。分拆方案已实施，将进一步推动分拆完成后将成为百度子公司。百度在公告中解释了分拆的三个主要原因。首先，分拆可以基于自身优势更充分地展现昆仑核心的价值，并提高其运营和财务透明度，使投资者能够清晰地区分昆仑核心与保留集团，并自由评估和衡量昆仑核心的业绩和潜力。其次，昆仑核心业务将吸引专注于通用型AI计算芯片及相关软硬件系统业务的投资者群体，这与保留集团相对多元化的业务模式不同。第三，分拆将改善昆仑芯在客户、供应商和潜在战略合作伙伴中的形象，并提高其在谈判和寻求更多业务中的地位。如果需要的话，分拆还将使昆仑核心能够直接、独立地进入股权和债务资本市场未来，允许幸存集团更有效地分配财务资源。性能规模位居国内厂商领先，2024年出货量位居第二。作为股东，百度的大规模集群部署为昆仑核心提供了重要支撑。与此同时，昆仑芯在扩大外部订单方面也取得了长足进展。昆仑核心披露的数据显示，昆仑核心已在互联网、金融、能源电力、电信运营商等重点行业完成大规模部署。目前实现了3.2万卡的国内算力集群。昆仑核心还中标中国移动近10亿元的服务器采购订单，招商银行也是其主要客户之一。据腾讯科技报道，此前的研究纪要称，昆仑核心2025年全年营收预计将达到50亿元，较去年的20亿元大幅增长。2024年，相比之下，国内AI芯片龙头厂商寒武纪2025年上半年营收28.81亿元，全年预计5-70亿元。新推出的摩尔线程和沐希2025年全年收入分别为12.18亿元至14.98亿元、15.0亿元至19.8亿元。不过，报道援引从行业获得的数据称，全年最终利润将低于这一预期，但2024年仍将突破20亿元。报道援引一位接近昆仑芯材的内部人士的话说：跻身国产前三应该不成问题。 IDC数据显示，到2024年昆仑芯出货量将位居行业第二。华尔街看好芯片策略，估值逻辑正成为技术难点。华尔街投资银行正在提高百度的价值。 Arete Research 亚洲分析师 Shawn Y昂认为，包括芯片和自动驾驶在内的非广告业务预计将成为决定百度估值水平的主导因素。麦格理分析师Ellie Jiang在12月5日的一份报告中表示，投资者很大程度上忽略了百度从芯片和云架构到模型和应用层面的垂直整合的进展。他预计昆仑核心明年的收入将翻一番，达到约14亿美元，与寒武纪处于同一梯队。麦格理估计，百度持有昆仑核心59%的股份价值约165亿美元。高盛团队指出，如果我们确定寒武纪目前的市销率，百度持有昆仑核心59%股权的估值区间可能在30亿美元至110亿美元之间。高盛分析师Lincoln Kong及其团队强调，百度云可以为AI模型推理提供具有价格竞争力的替代方案。昆仑芯目前的主打产品是P800。该公司计划推出2026年初实现大规模推理优化的M100芯片，2027年实现推理和训练的M300芯片，目标是到2030年建成百万级芯片集群。 特别声明：以上内容（如有，包括照片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（如有，包括照片和视频）由网易号用户上传发布，网易号为社交媒体平台，仅提供信息存储服务。